现场 | ESR Cayman上市敲响“物流地产争霸赛”锣声

观点地产网

2019-11-01 22:33

  • 沈晋初敲响这一声“铛”,或许正式拉开了物流地产争霸的序幕,守擂者与攻擂者未来将会有更多的动作。

    观点地产网 “铛”,在沈晋初和Jeffrey Perlman执锤共同敲响金色大锣时,台下的观众也随之欢呼起来,并且持续了一段时间,因为这一天,他们足足等了五个多月。

    11月1日上午九点半,ESR Cayman Limited正式在香港敲钟上市,执行董事、联合创始人兼联席首席执行官沈晋初、主席兼非执行董事Jeffrey Perlman等管理层出席了本次活动。

    观点地产新媒体了解到,10月31日,ESR Cayman公布了招股结果,以每股16.8港元,募得款项净额估计约为44.35亿港元,发售部分录得超购2.22倍。同时,其首日挂牌后,开市价为17.6港元,超出招股价16.8港元4.76%。

    关于目前的股价表现,ESR Cayman领导层在现场抑制不住喜悦,Jeffrey Perlman说道:“对股份刚买卖时的表现感到十分满意。”

    ESR Cayman敲响金色大锣后,有人是欢喜的,但也有人是焦虑的。这一声响,或许意味着物流地产行业进入“比赛阶段”,因为包括普洛斯等过往市场领导者,在ESR上市前夕就已动作频频。

    赴港IPO与重仓亚太

    事实上,ESR Cayman这份喜悦是经过漫长等待的结果。

    早在今年3月初,ESR Cayman就向港交所提交了上市申请,中信里昂证券、德意志银行为联席保荐人,预计最多募资13亿美元,约97.6亿港元,招股价区间为16.2港元至17.4港元。

    通过港交所聆讯不久后,6月中旬,ESR Cayman“因鉴于目前市况”,暂停了招股计划。直到10月21号,其才重启IPO计划,招股价不变,但最多募资扩容至114亿港元,彼时预计其将成为继百威亚太上市后,今年香港第二大IPO。

    关于公司上市经历,Jeffrey Perlman表示:“虽然有其他因素是无法控制的,但我们从潜在的投资者那里反馈得到,希望看到ESR Cayman上市;同时,看到百威亚太等成功上市之后,也给我们带来一定的信心。”

    至于募集资金用途,ESR Cayman表示将会进一步“重仓”亚太地区。

    根据招股书显示,截至2019年6月末,ESR Cayman主要发展亚太区一线及1.5线城市的物流地产,在中国、日本、韩国、新加坡、澳大利亚及印度等,拥有建筑面积约1530万平米,资产管理规模202亿美元。

    以目前的项目布局来看,ESR Cayman管理面积主要分布在中、日、韩三国,挑选香港上市或许是最佳的选择。ESR Cayman表示,”我们是一家百分之百的业务聚焦在亚洲的企业,公司和公开市场投资者都认为在香港上市是比较合适的选择。”

    并且对比美国市场,ESR Cayman反而更看好亚太地区的发展。其在招股书中表示,2019年至2023年,预测中国、日本、韩国、新加坡、澳大利亚及印度的非公消费复合年增长率为8.1%,约为同期美国预期4.0%增长率的两倍。

    Jeffrey Perlman进一步表示:“以中国市场为例,人均计算的现代仓储空间仍然只有美国的六分之一,还有继续成长的空间。未来十到二十年,我们是以基金管理业务为主,先不考虑市场份额,而是为租户、合作伙伴提供高质量的项目。”

    此外,ESR Cayman认为,未来中国在电子商务还会有可能性。“目前,中国电子商务在零售总额中所占的比例在百分之二十五左右,与电子商务公司合作仍有很大的发展空间。”

    根据招股书显示,ESR Cayman主要客户是电子商务公司、第三方物流供应商、实体零售商、制造商、冷链物流供应商等需要物流配送设施的大中型跨国及国内租户。其中,第三方物流供应商为各行业的终端用户提供服务,包括电子商务、电子产品、快消品、零售及快餐连锁、一般物流服务、汽车及配件等行业。

    “公司目前在多个市场有多个高端电子商业计划,用现代物流服务支持他们的业务发展。现时基金管理规模庞大,总资产管理规模达200亿美元,而公司将继续就投资组合中的不同项目募资。”Jeffrey Perlman说道。

    物流地产暗战

    虽说不考虑市场份额,但2011年创立至今,短短8年时间,ESR Cayman在资本注资、收并购等动作当中,一步步壮大为亚太地区最大的物流地产商。2011年,其仅有5万平米的规模,到现在已经发展到1530万平米,暴增了306倍。

    据仲量联行报告显示,按建筑面积及投资组合资产价值计算,ESR Cayman是专注亚太区的最大物流地产平台。同时,按2019年7月1日至2020年12月31日的建筑面积计,ESR Cayman拥有亚太区主要市场总数最多的储备项目。

    观点地产新媒体了解到,无论是易商创始人,还是红木创始人,抑或韩国平台负责人,基本出身于普洛斯。同时,ESR Cayman“地产+金融”的模式也是源自普洛斯式的“三核”,并且“更胜于蓝”。

    招股书显示,ESR Cayman2016年至2019年上半年营收分别为9674万美元、1.53亿美元、2.54亿美元和1.56亿美元,复合年均增速达到60%以上;纯利分别为1.05亿美元、2亿美元和2.13亿美元,2019年上半年为8410万美元。

    以现有的速度进展,加之华平投资和资本市场的加持、以及更加凶猛的“打法”,ESR Cayman或许将会成为普洛斯的“眼中钉”。有业内人士认为,易商红木目前已有向挑战普洛斯的基本盘。

    在上市现场,虽然沈晋初一直保持着沉默,全程由Jeffrey Perlman掌控着话语权。但作为昔日共事8年的“战友”,梅志明似乎早已明白他的心思。

    就在ESR Cayman申请上市期间,梅志明和他的普洛斯同样加紧了布局,一方面被传出正计划将美国业务IPO,并以200亿美元估值募集资金30亿美元;另一方面,先后与安联达成战略合作,参与招商局集团的混改,入股郑州好想你仓储物流等。

    包括5月8日,普洛斯与安联不动产达成投资合作伙伴关系,未来投资在中国和日本开发及投资应用综合物流技术的物流资产;10月11日,增资招商资本50%股权,将提升招商资本在境内外募资、基金管理和投资运营等;10月16日,将在320亩地块上建设仓储设施。

    对此,市场人士认为,普洛斯近期的频频动作,伴随着沈晋初敲响这一声“铛”,或许已正式拉开了物流地产未来争霸的序幕,守擂者与攻擂者未来将会有更多的动作。

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    撰文:利晋 黄子慢    

    审校:刘满桃



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