地产电商牌桌与58同城87亿美元私有化

观点地产网

2020-06-17 11:30

  • 对于地产电商这张牌桌上的玩家们来说,2020这个最坏的时代,同时也是最好的时代。

    观点地产网 高达87亿美元的私有化动作,让58同城成为2020年规模最大的私有化交易之一,据说也是美股科技中概股私有化史上交易规模最大的一单。

    北京时间6月15日,生活服务平台58同城宣布与Quantum Bloom Group Ltd.签订合并协议。根据合并协议条款,买方投资财团将以每股普通股28美元(相当于每股美国存托股56美元)现金价格购买58同城所有已发行普通股,总交易估值约为87亿美元。

    58同城方面透露,此次私有化交易有望于今年下半年完成。届时,58同城将成为一家私人控股公司,其美国存托股将从纽约证券交易所退市。

    恰逢阿里巴巴之后,京东、网易等中概股纷纷二次上市登陆港交所,于是关于58同城私有化后是重新在A股还是港股上市,成为大家讨论的热点。

    是否重新上市如今尚未有半丝消息,不过在国内房地产行业迅速复苏的背景下,绝大部分收入来自房产、招聘、汽车等领域的58同城,或许还是更多依赖于其房地产电商的业务。

    提及地产电商,或许大家还记得上周因股价一度涨超1200%、触发14次熔断,最终收盘涨约394%的房多多,那同样是一个吸引眼球的事件。

    相比同行的“高调”,贝壳找房则在按部就班地为登陆资本市场做准备--6月16日最新市场消息传,贝壳找房内部已正式启动上市,或在今年内完成,上市地点定在香港或美国。

    虽然贝壳找房内部人士向观点地产新媒体表示,“目前没有上市时间表”,但不可否认,对于地产电商这张牌桌上的玩家们来说,2020是最坏的时代,同时也是最好的时代。

    58同城87亿美元私有化

    2013年10月30日正式在纽交所挂牌上市时,58同城市值为13亿美元。

    2015年,它先后完成安居客、中华英才网并购,同年11月正式合并赶集网,业务覆盖招聘、房产、汽车、二手、本地生活服务及金融等各个领域。

    上市七年后,宣布将要私有化的58同城,总市值达到了81.93亿美元。

    事实上,根据合并协议条款,买方投资财团将以每股普通股28美元(相当于每股美国存托股56美元)现金价格购买58同城所有已发行普通股,总交易估值约为87亿美元。

    与2020年4月1日(58同城宣布收到私有化要约的前一个交易日)58同城的ADS收盘价相比,此次58同城私有化报价相当于溢价19.9%。前15日成交量加权平均收盘价相比,溢价19.2%。

    58同城方面向观点地产新媒体表示,58同城此次买方投资财团包括华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和58同城董事长兼CEO姚劲波。

    对于高达87亿美元的私有化代价,其回应:“买方投资财团计划以股权和债务融资结合的形式,为58同城的私有化交易提供资金。”

    虽然87亿美元的总额极为吸睛,但鸥翎投资4月初的要约书却有此表示:这项收购建议为58同城股东提供了有吸引力的机会,特别是在持续经营困难和不确定的新冠疫情时期。

    58同城的“持续经营困难”体现在哪些方面?

    其财务数据显示,2019年净收入由上年度的人民币19.97亿元激增至82.78亿元,但不难看出其绝大部分是备受诟病的金融业务所贡献,因“利息收入”一项数字就高达61.64亿元。

    而营业收入一项则显示,2017年-2019年,58同城录得约为人民币17.96亿元、23.83亿元及28.56亿元,增幅分别为473.42%、32.67%及19.85%,增长速度大幅下滑。

    缩短时间维度看,自2018年第四季度至2019年第四季度的五个季度,58同城的营收增长率同样是直线下滑,分别为30.6%、22.5%、20.5%、17.4%以及15.1%。

    按照姚劲波此前的说法,该公司绝大部分收入来自房产、招聘、汽车等领域。

    有分析人士就指出,随着移动互联网的越来越垂直化,58同城的房屋交易业务面临着贝壳、自如等的竞争;招聘业务出现了智联招聘、前程无忧等更加垂直方便的APP对手;二手车行业也面对着瓜子、弹个车等;本地生活服务则早已被美团、饿了么等占领。

    虽然各个业务均面临竞争加剧,但作为主要收入业务之一的房产,其已涵盖租房、二手房、商业地产、新房等业态,随着国内房地产行业迅速复苏,或许还有一定的业绩支撑作用。

    据称,在疫情期间,一季度,线上销售成为房产销售核心渠道,58同城、安居客基于平台资源和产品布局优势,构建了全方位房产服务体系。

    今年2月,58同城、安居客还曾宣布投入10亿元扶持房产经纪行业,投资国内优秀的房产经纪公司,并提供技术、资源支持。

    数据显示,一季度互联网房产服务行业流量快速增长,3月份行业线上活跃用户规模达4341.1万人,同比增加25.3%;用户线上使用总时长增111.6%至1.16亿小时;人均使用时长2.7小时。一季度活跃用户中,安居客APP日活在3月下旬达到650万,约为第二位的4.3倍以及第二、三名APP日活体量总和的2.2倍。

    另外,1-4月代表性房产服务APP非一线活跃用户的下沉市场中,安居客4月份用户占比达45.1%。

    与此同时,58同城及安居客还升级VR看房体系,以及开放直播看房工具,以直播讲房形式进行线上带看。其中,1月份安居客临感VR售楼处访问量占比环比增加57.7%。目前,安居客临感VR售楼处服务已覆盖全国188个城市,7205个楼盘,10835个户型。

    另有数据显示,随着疫情逐步得到控制以及3月“小阳春”的出现,安居客“安心在线购房季”联合超60家房地产开发商、整合逾5000个楼盘项目,房源覆盖全国百余城市。促进买房用户和售楼处的有效连接环比增长85.61%、新房用户访问量环比增长62.74%。

    所以,对于58同城的地产电商业务来说,这到底是最好的时代,还是最坏的时代?

    地产电商牌桌

    地产电商这张牌桌上,58同城虽然是头号种子,但仍然还有不少的玩家在角逐,上周的房多多就已经出尽风头。

    美东时间6月9日,在纳斯达克挂牌上市的房多多股价出现暴涨,于当日收盘报47.06美元/股,涨394.85%,盘中一度涨1256.89%至129.04美元/股,14次触发熔断。

    仅以当日收盘价看,房多多股价已创下上市以来最大单日涨幅及收盘新高,已较上市首日收盘价上涨逾260%。

    这轮股价暴涨在房多多公布2020年一季报之后,当天收市价大跌66.38%。因为这份报告的数字并不好看。

    报告显示,2020年第一季度,房多多的闭环GMV为179.2亿元(约25亿美元),营业收入为2.7亿元(约3840万美元),同比下降46.5%、58.5%。在非美国通用会计准则下,房多多第一季度净亏损1.1亿元。

    或许只有注册经纪商户等指标,相对较为好看。截至2020年3月31日,房多多平台拥有131.9万注册经纪商户,相较于2019年同期的97.4万增长35.4%,其中第一季度在房多多平台上的活跃经纪商户数超21.8万,相较于2019年同期增长42.8%。

    此外,2020年第一季度,房多多平台上线的新房项目数为2377个,较2019年同期增长54.8%。其中,第一季度平台上线特惠房源项目数达1008个。

    但对比即将退市的58同城,房多多的品牌占有度似乎要小得多。

    在极光大数据去年发布的房产信息服务app行业研究报告中就曾指出,房多多不管是作为App的使用率还是首选率,均排名靠后,绝大部分用户更偏向于58同城、安居客、贝壳找房、房天下等平台。

    对比58同城87亿美元退市,以及房多多股价14次熔断的“高调”,另一家地产电商平台贝壳找房则显得“低调”不少,但其向资本市场进发的脚步却并未停下。

    6月16日市场传闻称,贝壳找房内部已正式启动上市,或在今年内完成,上市地点定在香港或美国。对此,贝壳找房内部人士向观点地产新媒体表示,目前没有上市时间表。

    其实,市场此前已多次传闻,贝壳找房计划最快于今年在香港首次公开募股,估值200亿至300亿美元。

    即使未明确给出上市时点,但据观点地产新媒体此前报道,截至2019年7月,链家已经进行9次融资,投资方包括腾讯、百度、华兴、复星等知名企业旗下的投资基金;鼎晖投资、高瓴资本等投资机构,以及龙头房企融创和万科。

    到今年3月份,贝壳找房已完成D+轮融资,总融资额超过24亿美元,估值为140亿美元,参与方包括软银、腾讯、高瓴、红杉。

    观点地产新媒体了解,贝壳找房官网显示,其致力于为三亿家庭提供包括二手房、新房、租赁、装修和社区服务等全方位居住服务。贝壳立志于打造“衣食住行”里面“住”的领军企业,并通过多次并购实现了全国扩张。

    不过,贝壳找房目前业绩仍有待加强。

    于4月23日,左晖在贝壳找房2周年线上发布会中提到,截至2019年年末,链家和贝壳找房旗下门店约4万家,平均单店GMV在2000万元以内,约4400家门店(占比12%)实现富裕线(1亿元)达标、不超过1万家门店(占比近25%)实现温饱线(5000万元)达标。其中,成立18个月的链家门店年GMV为831.6万元,贝壳找房门店年GMV为633.6万元。

    但贝壳找房对未来信心满满。左晖为贝壳找房提出的目标是,2020年实现超过2万家门店达到年GMV 5000万元,1万家门店达到年GMV 1亿元;到2025年,90%的门店能实现年GMV 5000万元。

    官网首页也表示:“不远的将来,贝壳找房将覆盖全中国超过300个城市,服务超过3亿的社区家庭,链接100万职业经纪人和10万家门店,赋能超过100个品牌。”

    但有分析指出一个现实,在疫情期间,线上售房虽成为了热门话题,只是多数为房企自建App、小程序,或是与淘宝、京东、苏宁易购等互联网电商流量大户合作,对于房地产行业的电商从业者们,却并没有太多亮点。

    如此看来,同为地产电商,业务表现与前景预期却截然不同,这既是最坏的时代,也是最好的时代。

    撰文:刘满桃    

    审校:劳蓉蓉



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